波月洞原名芙蓉洞,又名神仙洞,过去是乡民求雨的地方,后改名为波月洞。
波月洞的奇观形成,始于距今两千八百万的新第三纪前后。那时的冷水江高湿多雨为岩溶形成提供了自然条件。在此之前,频繁的地壳运动,在地表层造就了大量的孔隙和断层。含二氧化碳的地表水沿岩层孔隙、裂缝向下渗流时不断溶蚀周围的岩石,水中含有较多的重碳酸钙,进入洞穴后,由于湿度、压力均发生变化,部分二氧化碳溢出,重碳酸钙分解形成碳酸钙沉积物,再从洞穴缝隙中滴下,经千百万年的凝积,成为石帘石幔。随水滴下来的沉积物堆积为石钟乳,幻化为千姿百态的石幔石帘与石笋。石幔石帘一年年往下长,石笋一年年往上长,又经千百万年的积累,上下相连,形成石柱;飘雾中携带的碳酸钙,不断积附在石笋、石壁、石堆上,形成颗颗"杨梅"、串串"葡萄"、丛丛"珊瑚"和"朵朵"海石花";形成中,金属离子的参与,赋予了它们五光十色的外貌。大自然实是一位神奇的艺术大师,它留给人类一座瑰丽无比的艺术宫殿。
波月洞不仅是一座神奇的地下艺术宫殿,而且是一座难得的地下考古博物馆。洞内有东方剑齿象牙齿化石、水牛头骨化石、鹅耳栎树叶化石,第四纪河流冲积物与资江两岸第二级附地相似的砂石与土壤。在波月洞附近的长绡洞内,存有古陶器碎片,对研究古水文、古地貌、古土壤、古生物等古地理环境具有重大的学术价值。
波月洞自八十年代开放后,参观游览者络绎不绝。法国、意大利和国内许多溶岩研究专家与学者将之誉为"亚洲第一溶洞",曾引起国内外几十家报刊争相报道,轰动世界。中央电视台《西游记》电视剧组慕名前来,"猴王出世"、"三打白骨精""无底洞"续集都在洞中拍摄,以后隔三差五有电影、电视剧组进洞拍摄外景,波月洞成为一颗引人注目的旅游和影视"明星"。中央和湖南省到过冷水江的领导无一不被波月洞的美景奇观所拍服,有的赞不绝口,有的欣然题词,有的填诗赋感,有的撰文忆游。
在改革开放中经过十几年建设的波月洞,洞周方圆几里的山坡已绿树成荫,风景如画;层林掩映楼堂,山洼坐立巨佛,洞前僧尼颂经,鸟语花香中充满欢声笑语,扑朔迷离里频发赞叹与惊奇。景区服务设施齐全,是湖南的旅游瑰宝。